據中國證券報7月28日報道，27日以銅為代表的有色金屬延續(xù)強勁上揚態(tài)勢。盡管目前正處于傳統(tǒng)的消費淡季，但銅加工企業(yè)的開工狀況使市場看到了“淡季不淡”的景象。前期壓抑的需求正在逐步釋放，而流動性充裕以及宏觀經濟向好的跡象更強化了市場對于銅價將繼續(xù)走高的預期。
　　
　　銅市“淡季不淡”
　　
　　截至27日收盤時，滬銅主力0911合約大幅上揚3.36%，報于44930元/噸，刷新了去年10月8日以來的新高。與此同時，鋁期貨主力合約更是以漲停報收，鋅期貨主力合約的同日漲幅也達到了4.11%。
　　
　　市場對于宏觀經濟狀況持續(xù)復蘇的預期依然是推高銅價的主要原因。包括銅等有色金屬在內的大宗商品和股指的同步走高又顯示出低成本流動資金對于各種風險資產的興趣。截至北京時間27日16點54分，LME3月期銅報于5625美元/噸，并一度創(chuàng)出去年10月6日以來的新高。
　　
　　國內銅價一方面受到LME市場帶動，另一方面國內“淡季不淡”的下游需求狀況成為了現(xiàn)貨銅價的主要推漲因素。國內一家主要銅管加工企業(yè)的人士對中國證券報記者表示，7月份公司的開工狀況依然處于高位，盡管處于傳統(tǒng)的需求淡季，但目前的開工率和旺季時并沒有什么區(qū)別。
　　
　　在銅桿市場上，上海有色網（SMM）公布的調研數據顯示，7月銅線桿企業(yè)的開工率為71.5%，環(huán)比下降1.1%，同比上升7.1%，表明國內銅線桿消費“淡季不淡”。從企業(yè)透露的信息看，國家4萬億投資帶動的工程投資和電網建設需求正在延續(xù)。目前銅桿企業(yè)開工率要好于上半年前期，但企業(yè)也在擔心未來的高銅價將抑制消費。
　　
　　事實上，除了大型加工企業(yè)仍然保持強勁的消費勢頭外，中小型銅加工企業(yè)在銅價大幅上揚后對于銅原料現(xiàn)貨的采購已顯出遲緩的跡象�！般~價漲速快于銅材，加工產能龐大而分散的現(xiàn)狀使這樣的問題難以避免”，一家銅材加工企業(yè)的負責人對中國證券報記者表示。
　　
　　冶煉商加工費持續(xù)走弱
　　
　　在銅價上揚的同時，銅精礦的供求緊張狀況也在繼續(xù)。這直接導致了國內銅冶煉企業(yè)加工費的走低。SMM提供的數據顯示，目前我國銅精礦現(xiàn)貨TC/RC已下滑至20美元/噸至35美元/噸的水平，而年初這一數字是90美元/噸。
　　
　　盡管冶煉企業(yè)加工費的下滑理論上能促使冶煉企業(yè)收縮產能，但有市場人士認為，中國銅冶煉產業(yè)長期存在的產能龐大而分散的問題依然在延續(xù)，這意味著盡管單位加工費在降低，而中國對于銅精礦的需求短期內很難有顯著降低，除非在短期內廢雜銅的供應會出現(xiàn)實質的擴大。這樣看，銅價支撐顯然存在。