報(bào)告關(guān)鍵點(diǎn)：
基本金屬、貴金屬、稀土產(chǎn)品全線下跌，小金屬弱勢(shì)不改；環(huán)保核查或?qū)⒁旅髂晗⊥僚漕~收窄，國(guó)內(nèi)稀土永磁為代表的稀土深加工產(chǎn)品或?qū)⒂瓉沓隹诰皻獯翱�；建議關(guān)注節(jié)能環(huán)保、貴金屬，以及新型輕合金和有色功能材料的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。
報(bào)告摘要：
上周，LME 基本金屬全線大跌。鉛、錫、鋅、銅、鋁和鎳的跌幅依次為9.5%、7.2%、6.4%、6.0%、3.3%和0.1%。在經(jīng)濟(jì)基本面的疲弱持續(xù)被數(shù)據(jù)印證的背景下，市場(chǎng)繼續(xù)被歐債危機(jī)的深化、擴(kuò)散和政策救助的艱難推進(jìn)所蹂躪，對(duì)歐元區(qū)財(cái)政同盟美麗童話的不屑成為上周全線大跌的主因。
上周，貴金屬激烈下跌。黃金跌6.6%，收于1599.0 美元/盎司，白銀跌7.7%。
金價(jià)基本回到三個(gè)月前的低點(diǎn)，近三個(gè)月內(nèi)金價(jià)與LME3 月銅的相關(guān)系數(shù)0.8，上周高達(dá)0.94，充分說明在美國(guó)經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇、國(guó)際形勢(shì)陰霾重重的背景下，短期內(nèi)美元資產(chǎn)相對(duì)避險(xiǎn)、黃金避險(xiǎn)功能弱化，黃金類似風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)且被美元標(biāo)價(jià)因素左右的情形成為市場(chǎng)主導(dǎo)，而且在市場(chǎng)預(yù)期猛烈變化時(shí)更加顯著。由避險(xiǎn)因素支撐的中短期安全邊際到底在何處仍需進(jìn)一步觀察。
上周，稀土產(chǎn)品價(jià)格全線大跌。值得注意的是，磁性材料相關(guān)鐠釹稀土產(chǎn)品跌幅較小，氧化鐠、氧化釹下跌在3%以內(nèi)，金屬鐠、金屬釹下跌在4.5%以內(nèi)，而其他稀土產(chǎn)品跌幅均高于6%，金屬鈰還創(chuàng)下12.5%的跌幅。全線下跌應(yīng)與基本金屬普跌主因相同，市場(chǎng)對(duì)歐盟財(cái)政同盟的預(yù)期惡化嚴(yán)重影響下游訂單意愿，而不同的跌幅則反映了稀土產(chǎn)品各自下游的疲弱程度。鑒于此次普跌預(yù)期驅(qū)動(dòng)色彩濃厚，預(yù)計(jì)未來稀土產(chǎn)品下跌動(dòng)量將會(huì)減小或企穩(wěn)，但由于需求并無起色，短期內(nèi)上漲亦乏動(dòng)力。
上周，小金屬價(jià)格除電解鎂小幅上漲外，其余或平或跌，跌幅基本在2%以下，相對(duì)其他板塊較小。下跌的主因仍為資金緊張和下游需求疲軟；而跌幅較小則是因?yàn)樾〗饘俨簧婕按笞谄谪浗灰�，其價(jià)格不太會(huì)被各種短期沖擊所左右，更加體現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的供需格局。預(yù)計(jì)在資金沒有實(shí)質(zhì)性緩解、宏觀經(jīng)濟(jì)放緩趨勢(shì)不變的背景下，小金屬價(jià)格仍趨弱勢(shì)。
上周四，商務(wù)部公布《2012年稀土、焦炭出口配額申報(bào)企業(yè)名單》。32家稀土出口配額申報(bào)企業(yè)中，合格企業(yè)僅有11家，包括內(nèi)蒙古包鋼稀土在內(nèi)的21家企業(yè)則處于待審核狀態(tài)。如果環(huán)保部嚴(yán)格執(zhí)行稀土企業(yè)環(huán)保核查政策，且待審核企業(yè)環(huán)保水平不能實(shí)質(zhì)性地快速提高，符合出口標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)家數(shù)應(yīng)明顯少于11年，12年我國(guó)稀土出口配額或?qū)@著降低，至少在明年上半年的稀土配額將會(huì)大幅收窄。這將引致海外下游企業(yè)轉(zhuǎn)向購(gòu)買國(guó)內(nèi)稀土深加工產(chǎn)品，釹鐵硼等稀土永磁產(chǎn)品為代表的稀土深加工產(chǎn)品或?qū)⒂瓉沓隹诘木皻獯翱�。擁有出口資質(zhì)的國(guó)內(nèi)稀土永磁上市公司，諸如中科三環(huán)、寧波韻升、安泰科技、銀河磁體等或?qū)⑹芤妗?!--mainContent end-->
基本金屬、貴金屬、稀土產(chǎn)品全線下跌，小金屬弱勢(shì)不改；環(huán)保核查或?qū)⒁旅髂晗⊥僚漕~收窄，國(guó)內(nèi)稀土永磁為代表的稀土深加工產(chǎn)品或?qū)⒂瓉沓隹诰皻獯翱�；建議關(guān)注節(jié)能環(huán)保、貴金屬，以及新型輕合金和有色功能材料的長(zhǎng)期機(jī)會(huì)。
報(bào)告摘要：
上周，LME 基本金屬全線大跌。鉛、錫、鋅、銅、鋁和鎳的跌幅依次為9.5%、7.2%、6.4%、6.0%、3.3%和0.1%。在經(jīng)濟(jì)基本面的疲弱持續(xù)被數(shù)據(jù)印證的背景下，市場(chǎng)繼續(xù)被歐債危機(jī)的深化、擴(kuò)散和政策救助的艱難推進(jìn)所蹂躪，對(duì)歐元區(qū)財(cái)政同盟美麗童話的不屑成為上周全線大跌的主因。
上周，貴金屬激烈下跌。黃金跌6.6%，收于1599.0 美元/盎司，白銀跌7.7%。
金價(jià)基本回到三個(gè)月前的低點(diǎn)，近三個(gè)月內(nèi)金價(jià)與LME3 月銅的相關(guān)系數(shù)0.8，上周高達(dá)0.94，充分說明在美國(guó)經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇、國(guó)際形勢(shì)陰霾重重的背景下，短期內(nèi)美元資產(chǎn)相對(duì)避險(xiǎn)、黃金避險(xiǎn)功能弱化，黃金類似風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)且被美元標(biāo)價(jià)因素左右的情形成為市場(chǎng)主導(dǎo)，而且在市場(chǎng)預(yù)期猛烈變化時(shí)更加顯著。由避險(xiǎn)因素支撐的中短期安全邊際到底在何處仍需進(jìn)一步觀察。
上周，稀土產(chǎn)品價(jià)格全線大跌。值得注意的是，磁性材料相關(guān)鐠釹稀土產(chǎn)品跌幅較小，氧化鐠、氧化釹下跌在3%以內(nèi)，金屬鐠、金屬釹下跌在4.5%以內(nèi)，而其他稀土產(chǎn)品跌幅均高于6%，金屬鈰還創(chuàng)下12.5%的跌幅。全線下跌應(yīng)與基本金屬普跌主因相同，市場(chǎng)對(duì)歐盟財(cái)政同盟的預(yù)期惡化嚴(yán)重影響下游訂單意愿，而不同的跌幅則反映了稀土產(chǎn)品各自下游的疲弱程度。鑒于此次普跌預(yù)期驅(qū)動(dòng)色彩濃厚，預(yù)計(jì)未來稀土產(chǎn)品下跌動(dòng)量將會(huì)減小或企穩(wěn)，但由于需求并無起色，短期內(nèi)上漲亦乏動(dòng)力。
上周，小金屬價(jià)格除電解鎂小幅上漲外，其余或平或跌，跌幅基本在2%以下，相對(duì)其他板塊較小。下跌的主因仍為資金緊張和下游需求疲軟；而跌幅較小則是因?yàn)樾〗饘俨簧婕按笞谄谪浗灰�，其價(jià)格不太會(huì)被各種短期沖擊所左右，更加體現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的供需格局。預(yù)計(jì)在資金沒有實(shí)質(zhì)性緩解、宏觀經(jīng)濟(jì)放緩趨勢(shì)不變的背景下，小金屬價(jià)格仍趨弱勢(shì)。
上周四，商務(wù)部公布《2012年稀土、焦炭出口配額申報(bào)企業(yè)名單》。32家稀土出口配額申報(bào)企業(yè)中，合格企業(yè)僅有11家，包括內(nèi)蒙古包鋼稀土在內(nèi)的21家企業(yè)則處于待審核狀態(tài)。如果環(huán)保部嚴(yán)格執(zhí)行稀土企業(yè)環(huán)保核查政策，且待審核企業(yè)環(huán)保水平不能實(shí)質(zhì)性地快速提高，符合出口標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)家數(shù)應(yīng)明顯少于11年，12年我國(guó)稀土出口配額或?qū)@著降低，至少在明年上半年的稀土配額將會(huì)大幅收窄。這將引致海外下游企業(yè)轉(zhuǎn)向購(gòu)買國(guó)內(nèi)稀土深加工產(chǎn)品，釹鐵硼等稀土永磁產(chǎn)品為代表的稀土深加工產(chǎn)品或?qū)⒂瓉沓隹诘木皻獯翱�。擁有出口資質(zhì)的國(guó)內(nèi)稀土永磁上市公司，諸如中科三環(huán)、寧波韻升、安泰科技、銀河磁體等或?qū)⑹芤妗?!--mainContent end-->
