中國(guó)粉體網(wǎng)訊 動(dòng)力電池對(duì)新能源的意義，可從電池概念股近期在股市上演“滿江紅”的態(tài)勢(shì)一覽而知。自問(wèn)世以來(lái)，動(dòng)力電池就在不斷進(jìn)化演變，變的是成分內(nèi)容與比例，不變的是能量密度與安全的雙訴求。高鎳電池的登場(chǎng)，一舉把鎳從幕后推至臺(tái)前，頓時(shí)成為香餑餑，鎳之角逐，悄然開(kāi)場(chǎng)。
作為動(dòng)力系統(tǒng)的主流技術(shù)，高鎳三元鋰電占據(jù)著整車(chē)40%的成本，華友鈷業(yè)牢牢地攥著三元鋰電中的鎳與鈷兩大核心成員，無(wú)疑成了當(dāng)下新能源板塊的隱形冠軍。
1 以鈷起家，人稱(chēng)“鈷爺”
如果把稀有金屬與蔬菜生意聯(lián)系在一起，是不是很膈應(yīng)？然而，華友鈷業(yè)的創(chuàng)始人陳雪華，40年前就是一邊在工廠打工，一邊販賣(mài)豆芽，靠?jī)煞莨ぷ鱽?lái)養(yǎng)家糊口。
當(dāng)時(shí)憨厚的陳雪華，苦心經(jīng)營(yíng)的蔬菜生意如滾雪球般越做越大，顧客們紛紛勸他開(kāi)一家蔬菜店，那樣就不用起早貪黑了。
陳雪華雖老實(shí)，但心里有數(shù)，蔬菜的毛利低的可憐、賺得都是辛苦錢(qián)。1993年原來(lái)的工廠倒閉后，陳雪華變賣(mài)了所有的家產(chǎn)，成立了一座工廠來(lái)生產(chǎn)氧化鎳，靠著小心翼翼的經(jīng)營(yíng)，他拿到人生中第一筆資金。
2000年，陳雪華經(jīng)營(yíng)的氧化鎳做到了國(guó)內(nèi)前列，但當(dāng)時(shí)鎳的價(jià)格比較低，市場(chǎng)更是沒(méi)打開(kāi)，于是又將目光瞄向了氧化鈷以及鈷礦。
當(dāng)時(shí)的鈷往往應(yīng)用在航空航天領(lǐng)域以及一些高精尖制造業(yè)上，并沒(méi)有受到大家的重視，投資鈷的廠商少之又少。
陳雪華經(jīng)過(guò)詳細(xì)調(diào)研后發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的鈷存儲(chǔ)只占全球的4%左右，主要依賴(lài)于進(jìn)口，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，鈷的需求應(yīng)用肯定會(huì)大規(guī)模鋪開(kāi)，如果此時(shí)不快速進(jìn)入市場(chǎng)，將會(huì)錯(cuò)失良機(jī)，要知道當(dāng)時(shí)鈷的價(jià)格跟2021年的今天可是地與天的懸殊。
全球鈷的儲(chǔ)存量最多的國(guó)家是剛果，這個(gè)國(guó)家擁有世界45%的鈷存儲(chǔ)，而且大多國(guó)外公司當(dāng)時(shí)都已經(jīng)早早在這里安營(yíng)扎寨。
陳雪華屬于后來(lái)者，與這些國(guó)外巨頭公司分一杯羹難度可想而知。陳雪華來(lái)到剛果，拿出了十分的誠(chéng)意，以剛果為出發(fā)點(diǎn)，將非洲的上下游產(chǎn)業(yè)鏈全部建成，一邊招收當(dāng)?shù)毓と�，一邊培�?xùn)他們，帶動(dòng)就業(yè)與稅收，最終打動(dòng)了當(dāng)?shù)卣�，將剛果本地的三大礦山收入囊中，將鈷源源不斷的運(yùn)輸?shù)絿?guó)內(nèi)進(jìn)行深加工。
2000-2010年，屬于華友鈷業(yè)深藏鈷礦的時(shí)期，這段時(shí)間，市場(chǎng)對(duì)鈷的需求是零零散散的，沒(méi)有形成熱潮，存鈷需要信心。
到了2011年，伴隨中國(guó)智能手機(jī)的普及，手機(jī)中的鋰電池需求極大，這使得華友鈷業(yè)成為手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈中不可或缺的一員，華友鈷業(yè)的時(shí)刻終于來(lái)臨，2015年，華友鈷業(yè)正式登入上交所，走進(jìn)資本市場(chǎng)。
2017年是華友鈷業(yè)的一個(gè)里程碑，受鋰離子電池（包括3C鋰電池及動(dòng)力鋰電池）材料對(duì)鈷產(chǎn)品需求增長(zhǎng)等因素的影響，鈷產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，全年共生產(chǎn)鈷2.37萬(wàn)噸，全年?duì)I收96.53億元人民幣，較上年同期增長(zhǎng)97.43%；歸母凈利潤(rùn)18.96億元人民幣，較上年同期增長(zhǎng)2637.70%。
到了2020年，華友鈷業(yè)的鈷資源儲(chǔ)量8.34萬(wàn)噸，鈷產(chǎn)品年產(chǎn)能3.9萬(wàn)噸，江湖稱(chēng)其為“鈷爺”。
陳雪華可不會(huì)被這短暫的勝利沖昏頭腦，他深知，鈷畢竟是不可再生的資源，輝煌是一時(shí)的，不會(huì)永久。
自2017年的高峰后，鈷價(jià)持續(xù)下跌，導(dǎo)致鈷產(chǎn)品板塊的收入絕對(duì)值占比下降，同時(shí)，新能源汽車(chē)的快速發(fā)展給三元前軀體及鎳產(chǎn)品帶來(lái)了新的機(jī)遇。鎳的價(jià)格在蓄勢(shì)，漲是遲早的事，陳雪華又敏銳的嗅到良機(jī)，要大力發(fā)展鎳資源。
鈷的大勢(shì)似乎已去，鎳的時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨�？上У氖�，剛果的鈷雖多，但鎳卻少得可憐，陳雪華又開(kāi)始去海外搶鎳了，他瞄準(zhǔn)了印尼。
印尼是全球紅土鎳礦儲(chǔ)量和產(chǎn)量最豐富的國(guó)家。2018年，印尼紅土鎳礦儲(chǔ)量占到全球總儲(chǔ)量的18.7%，產(chǎn)量更是占到全球的近三分之一。
2 鎳的抱團(tuán)效應(yīng)
為了搶鎳，大大小小的公司開(kāi)始結(jié)成聯(lián)盟。即使是單一的項(xiàng)目，也會(huì)有多家公司抱成一團(tuán)，共同參與。
華友鈷業(yè)與億緯鋰能，就因鎳生緣。
2021年5月24日，華友鈷業(yè)、億緯鋰能、永瑞控股、Glaucous、LINDO簽訂了《印尼華宇鎳鈷紅土鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目合資協(xié)議》，根據(jù)協(xié)議，各方將在印尼建設(shè)年產(chǎn)12萬(wàn)噸鎳、1.5萬(wàn)噸鈷的紅土鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目，建設(shè)總投資約為134億元人民幣。億緯鋰能持股17%，華友鈷業(yè)持股20%。
這并非是華友鈷業(yè)與億緯鋰能的第一次合作了。
2021年2月10日，華友鈷業(yè)發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行A股股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)，確定本次發(fā)行價(jià)格84元/股，實(shí)際募集資金總額60.18億元；本次募集資金將計(jì)劃投資于年產(chǎn)4.5萬(wàn)噸鎳金屬量高冰鎳項(xiàng)目，以及年產(chǎn)5萬(wàn)噸高鎳型動(dòng)力電池用三元前驅(qū)體材料等項(xiàng)目。
億緯鋰能就豪擲18億元參與了這次的定增，其中億緯鋰能及其控股股東億緯控股分別認(rèn)購(gòu)357.14萬(wàn)股、1785.7142萬(wàn)股。此次增持后億緯鋰能及控股股東合計(jì)持有華友鈷業(yè)發(fā)行后總股本的1.76%，躋身華友鈷業(yè)前十大股東之列。
根據(jù)相關(guān)的可研報(bào)告，前兩大募投項(xiàng)目的收益率均可觀。
第一個(gè)年產(chǎn)4.5萬(wàn)噸鎳金屬量高冰鎳項(xiàng)目，內(nèi)部收益率為18.80%，預(yù)計(jì)投資回收期為6.78年；項(xiàng)目地址在印尼，建設(shè)內(nèi)容包括4臺(tái)干燥窯、4臺(tái)焙燒回轉(zhuǎn)窯、4臺(tái)礦熱電爐、4臺(tái)P-S轉(zhuǎn)爐及配套設(shè)施，配套建設(shè)250MW燃煤電廠。該項(xiàng)目華友持股70%，青山控股持股30%
第二個(gè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸高鎳型動(dòng)力電池用三元前驅(qū)體材料項(xiàng)目，內(nèi)部收益率為17.5%，預(yù)計(jì)投資回收期為6.36年，地址在浙江衢州，建設(shè)內(nèi)容包括年產(chǎn)5萬(wàn)噸高鎳型動(dòng)力電池用三元前驅(qū)體材料生產(chǎn)線、生產(chǎn)廠房、倉(cāng)庫(kù)、罐區(qū)、環(huán)保車(chē)間、變電站、消防泵房、消防水池、事故應(yīng)急池等。
這兩大項(xiàng)目可謂是華友鈷業(yè)布局鎳資源的兩項(xiàng)重大戰(zhàn)略動(dòng)作，先把地方盤(pán)下來(lái)，生產(chǎn)線投建起來(lái)，獲得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
在鎳變得緊俏的情況下，動(dòng)力電池廠商億緯鋰能在積極的向上游鎖定高鎳三元材料，以確保產(chǎn)能的穩(wěn)定，成本的壓縮。
靠稀有金屬起家的華友鈷業(yè)過(guò)去本身就有鎳的一些積累，在此次“捕鎳行動(dòng)”中勢(shì)必可以發(fā)揮自己特長(zhǎng)，于是兩大巨頭一拍即合，一個(gè)出錢(qián)，一個(gè)出力，先把鎳攢在手里再說(shuō)。
其實(shí)，電池廠商與材料廠商的合作已經(jīng)是常態(tài)化的事了，只不過(guò)，在鎳布局的緊要關(guān)頭，這種抱團(tuán)效應(yīng)發(fā)酵的愈發(fā)明顯了。
比如，本文提到的億緯鋰能與華友鈷業(yè)的合作，還有寧德時(shí)代與格林美、廣大邦普、華友鈷業(yè)的合作，LG與華友鈷業(yè)的合作等。
可以看出，華友鈷業(yè)成了下游電池廠商合作對(duì)象最密集的成員之一。
華友鈷業(yè)先是在2018年10月，通過(guò)全資孫公司華青公司與青創(chuàng)國(guó)際、沃源控股、IMIP、LONGSINCERE聯(lián)手，簽訂了《印尼Morowali紅土鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目合資協(xié)議》，根據(jù)協(xié)議，各方在印尼建設(shè)紅土鎳礦濕法冶煉項(xiàng)目，該項(xiàng)目中的鎳生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)6萬(wàn)噸，其中華青公司出資2900萬(wàn)美元。
后在2019年1月，華友鈷業(yè)與LG的合資子公司華金新能源一期項(xiàng)目在衢州開(kāi)工，項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)年產(chǎn)4萬(wàn)噸的高鎳型動(dòng)力電池用三元前驅(qū)體新材料，雙方希望通過(guò)4萬(wàn)噸作為合作的起點(diǎn)，盡快達(dá)成10萬(wàn)噸的預(yù)期。
總而言之，華友鈷業(yè)圍繞著鎳，在國(guó)內(nèi)外開(kāi)展了5大項(xiàng)目，年總產(chǎn)能疊加后高達(dá)32萬(wàn)噸，是上市公司中布局鎳資源項(xiàng)目最多的上市公司之一。
那么，華友鈷業(yè)是目前儲(chǔ)存鎳最多的公司嗎？還真不是�！巴玩囃酢被湔l(shuí)家？
中國(guó)中冶（601618.SH）旗下控股的瑞木鎳鈷項(xiàng)目位于巴布亞新幾內(nèi)亞的馬當(dāng)省，是集采選冶為一體的世界級(jí)礦業(yè)項(xiàng)目。項(xiàng)目已探明和可控的鎳礦石儲(chǔ)量為7800多萬(wàn)噸，總資源量達(dá)1.4億噸，設(shè)計(jì)服務(wù)年限20年，遠(yuǎn)景儲(chǔ)量有望支持40年。
但是，鎳的儲(chǔ)量只是第一步，后面還有加工與生產(chǎn)等轉(zhuǎn)化環(huán)節(jié)，這方面中國(guó)中冶就稍遜華友鈷業(yè)了，畢竟各有所長(zhǎng)。
中國(guó)中冶找來(lái)了比亞迪、國(guó)軒高科來(lái)出技術(shù)，唐山曹妃甸來(lái)出地盤(pán)與資本，五家公司抱成一團(tuán)，共同整合高鎳三元材料的上下游產(chǎn)業(yè)鏈。
鎳的抱團(tuán)效應(yīng)短期內(nèi)不會(huì)弱化，除非等到鎳被取代降溫或者世界上所有的鎳礦山頭插滿旗子的那一天。鎳不眠，資本永不眠。
（中國(guó)粉體網(wǎng)編輯整理/星耀）
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