中國粉體網訊 “公司將……鞏固公司的競爭優(yōu)勢并實現(xiàn)各板塊的正循環(huán)，爭取早日躋身第一梯隊品牌�！�5月9日，中來股份（300393.SZ）董事長林建偉在業(yè)績說明會上表示。不久前，這家主營光伏背板的企業(yè)剛宣布將進入上游多晶硅產業(yè)鏈且將采用硅烷流化床法工藝，成為備受關注的硅料行業(yè)新玩家。
中來股份今年3月拋出140億元布局硅料的投資計劃，項目的技術、資金來源迅速被監(jiān)管與市場予以關注。5月9日的業(yè)績說明會上，中來股份董事長林建偉未就技術來源方向記者給予確切回復。
5月9日，貝殼財經記者致電中來股份傳聞中的技術來源方興洋科技，接電工作人員表示不清楚相關事宜。
顆粒硅是多晶硅產品的形態(tài)之一，采用的生產工藝為硅烷流化床法，多晶硅另一更主流的產品形態(tài)為采用三氯氫硅西門子法制造的棒狀硅�！吧a顆粒硅的工藝路線，或者說顆粒硅這一產品和其優(yōu)勢，正在逐漸獲得更多人的認識，并進而得到認可�！� 協(xié)鑫科技中央研究院執(zhí)行院長蔣立民5月9日向貝殼財經記者表示。
自2020年下半年起，硅料價格上漲，頭部企業(yè)持續(xù)擴產，不過包括通威股份（600438.SH）、大全能源（688303.SH）以及不久前終止科創(chuàng)板IPO的亞洲硅業(yè)在內的多家企業(yè)均采用改良西門子法�！案牧嘉鏖T子法作為多晶硅生產的主要方法，屬于行業(yè)通用技術�！眮喼薰铇I(yè)此前曾如此表示。
協(xié)鑫科技是目前少數(shù)已實現(xiàn)顆粒硅量產的企業(yè)。蔣立民預期，隨著新產能落地，今年年末顆粒硅市占率有望升至10%。
中國有色金屬工業(yè)協(xié)會工業(yè)分會方面5月9日接受貝殼財經記者采訪時表示，顆粒硅產能尚不具備規(guī)模優(yōu)勢，未來隨著協(xié)鑫和天宏瑞科規(guī)劃的擴產項目逐步落地投產，顆粒硅市場份額將逐步提升。
硅料行業(yè)新玩家 技術與資金來源尚存隱憂
憑借一項百億投資計劃，中來股份成為了多晶硅行業(yè)的新玩家。
3月15日，中來股份宣布與太原市人民政府、古交市人民政府簽署了《戰(zhàn)略合作與投資協(xié)議》，公司擬在山西省古交市投資年產20萬噸工業(yè)硅及年產10萬噸高純多晶硅項目，投資總金額預計為人民幣140億元。
據披露，項目一期擬投建年產20萬噸工業(yè)硅及年產1萬噸高純多晶硅項目，投資金額約為43億元，爭取2024年竣工投產。中來股份稱，資金來源包括但不限于以自有資金、金融機構借款或其他融資方式。
中來股份成立于2008年，于2014年在深圳創(chuàng)業(yè)板上市，主營業(yè)務為光伏背板，并在2015年后逐步拓展至高效電池及組件和光伏應用系統(tǒng)，位于光伏產業(yè)鏈中下游。此次宣布的古交項目為中來股份首次布局上游硅料領域。
深交所隨即向中來股份下發(fā)關注函，要求上市公司就該投資項目資金來源、對現(xiàn)金流的影響、技術優(yōu)勢、是否存在炒作股價等事項進行說明。
據中來股份后續(xù)的披露，其多晶硅項目計劃采用硅烷流化床法工藝，主要技術來源為國內科技企業(yè)，該技術來源方從2017年起逐步完成硅烷生產車間和多晶硅裂解車間的建設，并完成了小試和中試。
中來股份尚未披露技術來源方的詳情。而根據公告披露的背景資料，外界猜測中來股份的多晶硅技術來源方或為從事硅烷生產的內蒙古興洋科技有限公司。
5月9日，貝殼財經記者就與中來股份的合作是否屬實致電興洋科技，接電工作人員表示不清楚相關事宜。
除技術來源外，對于此前一度出現(xiàn)質押風險的中來股份而言，高達140億元的大額投資所帶來的資金鏈壓力能否消化，這也是監(jiān)管與市場關注的焦點。
截至2021年三季度末，中來股份賬面貨幣資金為26.18億元，實際可支配貨幣資金 4.13億元，相比于硅料項目的投資規(guī)模，上市公司目前實際可支配資金金額較小。
在對深交所的回復中，中來股份稱，計劃將現(xiàn)有的背板、高效電池及組件、光伏應用系統(tǒng)三個業(yè)務板塊富余現(xiàn)金流作為項目投資來源之一。此外，公司還將與太原市政府成立產業(yè)基金，并向金融機構進行項目貸款、設備融資。
顆粒硅市占率尚不足5% 彎道超車機會幾何？
貝殼財經記者了解到，當前主流的多晶硅生產技術主要有三氯氫硅西門子法和硅烷流化床法，產品形態(tài)分別為棒狀硅和顆粒硅，其中三氯氫硅西門子法生產工藝相對成熟。據中國光伏行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2021年棒狀硅市占率為95.9%，顆粒硅的市占率較上一年有所增長，為4.1%。
中國光伏行業(yè)協(xié)會認為，若顆粒硅的產能進一步擴張，并且隨著生產工藝的改進和下游應用的拓展，市場占比會進一步提升。
“截至2021年底，顆粒硅產能僅占國內硅料總產能的5%左右，尚不具備規(guī)模優(yōu)勢，預計短期內顆粒硅和塊狀硅（即棒狀硅破碎后的形態(tài)）在下游應用中仍將互為補充�！� 中國有色金屬工業(yè)協(xié)會工業(yè)分會方面在采訪中向貝殼財經記者表示，隨著協(xié)鑫和天宏瑞科規(guī)劃的擴產項目逐步落地投產，顆粒硅市場份額將逐步提升。
協(xié)鑫科技（3800.HK）是以硅烷流化床法生產顆粒硅的代表企業(yè)，今年3月宣布其國內首個2萬噸級顆粒硅模塊化項目全部投產，且目前仍在持續(xù)擴產中。據公司介紹，今年年內徐州、樂山、包頭三地年內均有新項目投產，預計今年底所有硅料產能將達到36萬噸。
有行業(yè)意見認為，顆粒硅生產需要持續(xù)的技術與資金投入，這也將構成對新入局者的競爭門檻。
據協(xié)鑫科技財務數(shù)據披露，自2019年起近三年公司研發(fā)費用合計為23.07億元，公司稱，預計2022年研發(fā)費用將占到全年營業(yè)收入的5%。
中來股份稱，多晶硅項目主要在預計于2025年啟動建設的第二期，隨著產業(yè)的發(fā)展，多晶硅硅烷流化床法工藝、 設備等仍有較大的進步空間。
“生產顆粒硅的工藝路線，或者說顆粒硅這一產品和其優(yōu)勢，正在逐漸獲得更多人的認識，并進而得到認可�！笔Y立民向貝殼財經記者表示，隨著協(xié)鑫新產能逐步落地，預期今年年末顆粒硅市占率有望升至10%。
（中國粉體網編輯整理/平安）
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