中國粉體網(wǎng)訊  “這兩年上游利潤豐厚，電池片這樣技術(shù)含量最高的環(huán)節(jié)反而沒賺錢。”林洋能源董秘崔東旭表示，明年電池片可能成為相對瓶頸的環(huán)節(jié)，此時是投資的好時機(jī)。

事實上，TOPCon電池也正在迎來新一輪投資熱潮。12月2日晚間，林洋能源披露公告稱，擬與南通市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會簽訂投資協(xié)議，投資建設(shè)20GW高效N型TOPCon光伏電池生產(chǎn)基地及新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)項目。

林洋能源目前在光伏領(lǐng)域主要布局電站EPC和配套儲能業(yè)務(wù)。此時斥巨資布局N型一體化，前景如何？崔東旭表示，此次電池片項目投產(chǎn)后，加上已有的3GW組件產(chǎn)能，公司將打造圍繞N型TOPCon電池組件的光儲垂直一體化布局。

斥資百億完善一體化布局

2020年以來，幾乎所有光伏企業(yè)都在加碼擴(kuò)產(chǎn)，已經(jīng)實現(xiàn)垂直一體化的龍頭企業(yè)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張，而此前涉及單一環(huán)節(jié)的專業(yè)化廠商，則開始向上下游延伸。垂直一體化已經(jīng)成為光伏企業(yè)競爭的“標(biāo)配”。

根據(jù)林洋能源最新公告，此次TOPCon光伏電池生產(chǎn)基地項目建設(shè)期為3年，其中一期總投資50億元，第一階段6GW產(chǎn)線計劃本月底前開工，明年7月底前竣工投產(chǎn)，第二階段6GW生產(chǎn)線于2024年3月投產(chǎn)，5月達(dá)成12GW的生產(chǎn)能力。二期8GW項目投資總額初步測算約50億元。

林洋能源并非是光伏電池片領(lǐng)域的“新兵”。公司是國內(nèi)最早一批投資N型電池的廠家之一，2017年前后就已建成300兆瓦TOPCon中試線。不過，因當(dāng)時電池片行業(yè)整體處于PERC電池為主流的時代，TOPCon技術(shù)在效率、成本控制和配套方面不及預(yù)期，此后未再進(jìn)一步擴(kuò)張。

2022年被稱為N型電池元年，其典型的標(biāo)志就在于N型TOPCon電池組件開始進(jìn)入市場。根據(jù)PVInfoLink等機(jī)構(gòu)統(tǒng)計，預(yù)計至2022年底，全行業(yè)TOPCon產(chǎn)能有望超40GW，預(yù)計到2023年底將達(dá)約80GW，正處于產(chǎn)業(yè)爆發(fā)前夕。

從產(chǎn)業(yè)鏈配套角度看，TOPCon已經(jīng)正式進(jìn)入量產(chǎn)和替代環(huán)節(jié)。崔東旭表示，經(jīng)過近幾年發(fā)展，N型TOPCon的設(shè)備基本實現(xiàn)國產(chǎn)化替代，工藝有一定的提升。此外，未來2到3年TOPCon的技術(shù)發(fā)展路線非常確定，疊加此次同步投產(chǎn)的SE（激光摻雜），以及銀包銅等技術(shù)，工藝提升的方向十分清晰。

從布局看，林洋能源計劃打造下游一體化，崔東旭表示，公司計劃布局“N型電池片+N型組件+光儲系統(tǒng)集成”的制造產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋。組件方面，公司位于安徽五河的3GW產(chǎn)能的組件工廠的第一條產(chǎn)線今年10月底已經(jīng)投產(chǎn)，基本可匹配明年電池一期6GW的產(chǎn)能。

EPC方面，公司目前在手6GW儲備項目，其中3GW已經(jīng)拿到指標(biāo)，預(yù)計明年會有1.5到2GW的EPC項目落地，EPC的充足訂單可以消納電池片和組件的產(chǎn)能，確保利潤的釋放。后期，公司將著重打造光儲一體化基地項目，以自有項目配套儲能為基礎(chǔ)，同時為合作伙伴提供“新能源+儲能”系統(tǒng)設(shè)備及集成服務(wù)。

電池片成光伏投資新“熱土”

過去兩年，因上游硅料價格持續(xù)攀升，處于產(chǎn)業(yè)鏈中下游的電池和組件環(huán)節(jié)因成本傳導(dǎo)不暢，整體盈利水平并不樂觀，毛利水平降至低位。反之，上游多晶硅和硅片廠商利潤豐厚，業(yè)績增長明顯。

然而，在近期宣布打造一體化布局的廠商中，卻普遍不再涉足上游的多晶硅和硅片環(huán)節(jié)。其中原因，包括上游在近兩年大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)后，帶來的產(chǎn)能過剩將逐漸顯現(xiàn)。上海有色網(wǎng)SMM指出，12月多晶硅簽單情緒急轉(zhuǎn)直下，市場對多晶硅的預(yù)期價格將大幅走跌，未來繼續(xù)走跌基本已成定局。

在上游成本壓力趨緩后，電池和組件等下游環(huán)節(jié)盈利水平有望迎來持續(xù)改善。目前電池片技術(shù)正處在新舊交替中，大尺寸和高效電池片更加緊缺。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，隨著下游需求的快速增長，預(yù)計供不應(yīng)求格局仍將持續(xù)。

林洋能源方面，對電池片需求預(yù)期更加樂觀。崔東旭表示，明年在上游產(chǎn)能過剩后，產(chǎn)業(yè)鏈整體回調(diào)，但是下游的降價肯定不如上游，利潤會更多留存在電池和EPC兩個主要環(huán)節(jié)中。目前主流電池工廠的毛利在12%左右，明年毛利水平會進(jìn)一步的提升，特別是TOPCon電池的毛利水平預(yù)計在15%左右。

需要注意的是，如果以純電池成本比較，目前TOPCon電池仍然高于PERC電池。不過，據(jù)市場反饋情況，TOPCon電池成本會高于P型3到4分錢，但是N型組件在效率和功率方面的提升優(yōu)勢，讓TOPCon組件仍然有0.1元/W的溢價空間。

“未來三到五年肯定是TOPCon對PERC電池替代的過程。當(dāng)年，單晶對多晶替代大約用了5年左右時間，現(xiàn)在N型TOPCon對前代PERC的替代過程可能也是如此。TOPCon產(chǎn)能增加，P型逐漸退出市場�！贝迻|旭分析稱。

（中國粉體網(wǎng)編輯整理/長安）

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