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7月市場主要影響在于供需

7月份鈦白粉市場價格主導(dǎo)在于淡季需求量的折減和生產(chǎn)端相應(yīng)的產(chǎn)出調(diào)整，而原料端預(yù)計鈦礦及硫酸窄幅波動，對國內(nèi)鈦白粉市場方向性影響有限。從圖1走勢來看，6月份鈦白粉市場整體下跌為主，月末價格調(diào)整后暫時持穩(wěn)，不過價格承受的向下壓力并未消失。6月份涂料、塑料主要下游已進入淡季節(jié)奏，開工下滑進而決定了鈦白粉需求量的減少。與此同時，生產(chǎn)端部分廠家接單較少，疊加月內(nèi)的減產(chǎn)保價策略，此番調(diào)整預(yù)示著供方的看空預(yù)期也在強化。同時原料端受鈦白粉開工下滑影響，價格同樣呈現(xiàn)偏弱，因此成本端對價格施加的有限影響也是利空方向。因此月內(nèi)重點關(guān)注方向還是放在主要下游采購節(jié)奏以及生產(chǎn)商裝置檢修的變化上。

問題1：4月出口量相比3月份環(huán)比下跌，這是否是國外需求飽和所致?另外4月份出口價格仍在抬升，這與國內(nèi)4月價格逐漸轉(zhuǎn)穩(wěn)的實際情況有出入，是何原因?

7月需求多為剛需釋放

就多數(shù)下游反饋來看，7月淡季市場依舊由存量剛需主導(dǎo)。拆分不同下游，涂料消費仍占據(jù)最大占比，不過地產(chǎn)終端即期消耗量下滑較為明顯，因此預(yù)計其占比由小幅降低；汽車制造業(yè)預(yù)計仍有較多產(chǎn)出，相關(guān)車類涂裝表現(xiàn)預(yù)計尚可；其次，塑料及造紙等相關(guān)領(lǐng)域需求呈現(xiàn)較為穩(wěn)定，預(yù)計相對占比會有小幅提升。

價格方面，由于造紙、油墨此類別對應(yīng)型號市場供應(yīng)相對有限，因此價格相對涂料相關(guān)型號更偏堅挺；另外預(yù)計不同廠家接單的分化情況也是存在的，各自執(zhí)行價格策略以及定位也會有所差異，總體淡季市場賣方競爭較為激烈。

7月鈦白粉供應(yīng)端預(yù)期收縮 生產(chǎn)企業(yè)執(zhí)行年中檢修

7月正值夏季，高溫使得地產(chǎn)下游施工條件受限，鈦白粉需求量自然呈現(xiàn)季節(jié)性下滑，多數(shù)鈦白企業(yè)也有相應(yīng)調(diào)整自身開工以及安排年中檢修。除了正常檢修計劃的執(zhí)行，行業(yè)的普遍出貨壓力也促使生產(chǎn)環(huán)節(jié)部分企業(yè)延長檢修期來維持產(chǎn)出量與接單量的相對平衡，避免自身承受過多庫存壓力。因此考慮不同鈦白企業(yè)檢修策略以及周期長短不一的情況，預(yù)計7月份鈦白粉產(chǎn)出量約為29萬噸左右，產(chǎn)出量較6月份已有較為明顯的下調(diào)（圖2）。生產(chǎn)商減量更多是企業(yè)對淡季行情的主動調(diào)整，產(chǎn)出量的減少更多作用在生產(chǎn)企業(yè)淡季低庫存和價格相對平穩(wěn)程度之上，而不足以影響價格的運行方向。

預(yù)測：7月鈦白粉供需面趨勢看空 價格仍在下行通道

7月份鈦白粉市場主線仍是下調(diào)。需求利空對鈦白市場量價均有施壓，再疊加供應(yīng)端的同時減量，反映出市場人士對交投活躍度的預(yù)期并不樂觀。從了解的業(yè)者反饋來看，部分生產(chǎn)商當前庫存高位，7月或?qū)⒙氏葓?zhí)行價格下調(diào)，主流工廠接單數(shù)量較多，價格調(diào)整節(jié)點稍靠后，直觀呈現(xiàn)上便是市場的高低價差或?qū)⒃谠聝?nèi)調(diào)整中進一步拉大。預(yù)計7月金紅石型鈦白粉價格在15000-16000元/噸區(qū)間運行。不排除零星企業(yè)實單或有更低價格流出。

（中國粉體網(wǎng)編輯整理/昧光）

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