中國(guó)粉體網(wǎng)訊 據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)介紹，我國(guó)光伏玻璃在全球市場(chǎng)的占有率多年穩(wěn)定在90%以上，是全球最大的光伏玻璃生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)。雖然我國(guó)光伏玻璃企業(yè)借助技術(shù)、成本及產(chǎn)能擴(kuò)張等方面的綜合優(yōu)勢(shì)，持續(xù)保持全球市場(chǎng)供應(yīng)的領(lǐng)先地位，但是近年來(lái)行業(yè)整體卻面臨著“市場(chǎng)需求旺、生產(chǎn)成本漲、利潤(rùn)水平低”的窘境。
市場(chǎng)方面，2023年，隨著國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)規(guī)模的擴(kuò)大以及雙面雙玻組件市場(chǎng)份額的提升有效帶動(dòng)了光伏玻璃需求的增長(zhǎng)。
截至2023年12月底，國(guó)內(nèi)光伏壓延玻璃在產(chǎn)企業(yè)集團(tuán)共42家，總產(chǎn)能約為106649 t/d，產(chǎn)能利用率94%。其中，在產(chǎn)產(chǎn)能100289 t/d，同比增加25.1%。2023年1-12月累計(jì)產(chǎn)量2478.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)54.3%。在光伏行業(yè)整體快速發(fā)展下，光伏玻璃行業(yè)在產(chǎn)企業(yè)、在產(chǎn)產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率均保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
按光伏玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能100289 t/d計(jì)算，2023年一年光伏玻璃廠商需要采購(gòu)光伏超白低鐵石英砂約2500萬(wàn)噸；按光伏玻璃年產(chǎn)量2478.3萬(wàn)噸計(jì)算，2023年一年實(shí)際消耗約1700萬(wàn)噸石英砂。按石英砂全國(guó)年產(chǎn)1億噸粗略估算光伏玻璃用石英砂就占比達(dá)到五分之一。
生產(chǎn)成本方面，2023年原材料供應(yīng)偏緊、價(jià)格保持高位，燃料價(jià)格、用人成本不斷上漲，加劇了成本壓力。
石英砂和純堿是生產(chǎn)光伏玻璃所需最主要的原材料，二者成本合計(jì)占比超過70%。其中，石英砂的含鐵量高低成為光伏玻璃透光率的重要影響因素。普通玻璃因?yàn)楹F量高，往往呈現(xiàn)綠色，導(dǎo)致透光率降低。光伏玻璃一般采用低鐵超白玻璃，其鐵含量不足普通玻璃的1/10，透光率在91.5%以上，而同等厚度的普通玻璃只有88%~89%，根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，透光率每提升1%，組件發(fā)電功率可提升約0.8%。所以，找到高純度的優(yōu)質(zhì)低鐵石英砂，提升產(chǎn)品透光率，成為光伏玻璃企業(yè)首要考慮的問題。
據(jù)中國(guó)粉體網(wǎng)了解，我國(guó)便于開采的優(yōu)質(zhì)低鐵石英砂礦源較少，主要分布在安徽鳳陽(yáng)、廣東河源、廣西北海等地，其中，安徽省鳳陽(yáng)縣石英砂資源豐富，覆蓋面積80平方公里，遠(yuǎn)景儲(chǔ)量達(dá)100億噸以上，二氧化硅含量超過99%，儲(chǔ)量、品位和綜合利用價(jià)值均居全國(guó)第一位，是全國(guó)著名的“石英之鄉(xiāng)”，華東地區(qū)玻璃產(chǎn)業(yè)用石英原料70%以上源自這里。正是基于優(yōu)質(zhì)資源的稀缺性，各家光伏玻璃企業(yè)紛紛在鳳陽(yáng)布局高純度石英砂礦資源，以確保自身供應(yīng)鏈的持久穩(wěn)定。
可以說，對(duì)于石英砂礦的掌控能力很大程度上決定了光伏玻璃企業(yè)在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力。
價(jià)格和利潤(rùn)方面，2023年1-12月，厚度2.0mm和3.2mm的光伏玻璃平均價(jià)格為18.7元/m2、25.9元/m2，同比下降10.2%、4.1%。2023年光伏玻璃行業(yè)利潤(rùn)一直處在盈利區(qū)間底部。由于產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，行業(yè)存在階段性結(jié)構(gòu)性的供給過剩，光伏玻璃價(jià)格一直低位維穩(wěn)運(yùn)行，疊加去年成本端上漲，純堿價(jià)格在大多數(shù)時(shí)間里維持高位水平，行業(yè)利潤(rùn)因此被壓縮。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，2023年，A股光伏玻璃板塊歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)48.74億元，同比增長(zhǎng)3.05%，增速顯著低于2022年水平。
2023光伏玻璃企業(yè)業(yè)績(jī)
通過光伏玻璃企業(yè)2023年業(yè)績(jī)可以看出，行業(yè)內(nèi)僅有信義光能、福萊特、旗濱集團(tuán)、還有金晶科技的凈利潤(rùn)表現(xiàn)不錯(cuò)。這也反映了上述幾家光伏玻璃企業(yè)在成本管理方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2024年第一季度，純堿、石英砂、重油等原材料動(dòng)力價(jià)格依然堅(jiān)挺，除了龍頭保持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)外，其他大多公司凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。
據(jù)彩虹新能招股書披露，模擬財(cái)務(wù)報(bào)表的光伏玻璃消耗的直接材料占成本比重約40%左右，能源成本占比35-40%。相較普通浮法玻璃，光伏玻璃對(duì)石英砂等原料要求高、綜合造價(jià)成本更高。
金晶科技董事長(zhǎng)王剛在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，公司通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，高附加值產(chǎn)品占比進(jìn)一步提升，增強(qiáng)盈利韌性。2023年光伏玻璃業(yè)務(wù)步入收獲期，寧夏金晶實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.27億元，凈利潤(rùn)3267.42萬(wàn)元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；2023年5月，金晶馬來(lái)西亞投資建設(shè)的600t/d玻璃生產(chǎn)線（二期）成功點(diǎn)火，并于上半年產(chǎn)品成功下線，開啟雙線運(yùn)行為公司業(yè)績(jī)帶來(lái)新增量。此外，公司純堿業(yè)務(wù)抓住有利時(shí)機(jī)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)創(chuàng)造歷史新高。同時(shí)，金晶科技在馬來(lái)西亞年產(chǎn)100萬(wàn)噸石英砂項(xiàng)目正在積極推進(jìn)。
事實(shí)上，以“降本增效”為核心宗旨的光伏行業(yè)，除了在研的鈣鈦礦疊層以及目前最主流的N型TOPCon技術(shù)外，還包括了BSF電池、PERC電池、HJT電池、HBC電池等多種技術(shù)路線。但在不同技術(shù)路線不斷升級(jí)的過程中，有一樣沒有被明顯迭代甚至在組件成本中占比還越來(lái)越高的輔材，就是光伏玻璃。
據(jù)悉，光伏玻璃從原片到成品，一共要經(jīng)歷10多個(gè)步驟，且不同步驟間利潤(rùn)分布并不均衡，所以現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)界比較流行的“垂直一體化”也成為近年來(lái)光伏玻璃行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。實(shí)現(xiàn)垂直一體化的企業(yè)，可以占有相對(duì)比較完整的利潤(rùn)鏈。
比如說，光伏玻璃原片供應(yīng)商為追求深加工環(huán)節(jié)的利潤(rùn)，紛紛自行拓展深加工產(chǎn)線，推動(dòng)深加工環(huán)節(jié)產(chǎn)能釋放的同時(shí)，也逐漸壓縮了深加工環(huán)節(jié)的毛利率。另一方面，深加工企業(yè)也盯上了上游原片生產(chǎn)乃至石英砂礦開采環(huán)節(jié)的利潤(rùn)。
從原礦開采到原片加工，眾多光伏玻璃企業(yè)縱向擴(kuò)張步伐加速，形成了目前光伏玻璃行業(yè)垂直一體化產(chǎn)能的發(fā)展趨勢(shì)。根據(jù)相關(guān)行業(yè)研究報(bào)告測(cè)算，實(shí)現(xiàn)從石英砂礦開采到深加工一體化布局的光伏玻璃企業(yè)，其綜合成本可以降低約10%。
綜合而言，光伏玻璃頭部企業(yè)因具備明顯的資源優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和成本優(yōu)勢(shì)，盈利能力顯著高于二三線企業(yè)，也能更好地應(yīng)對(duì)目前面臨的市場(chǎng)“窘境”。
資料來(lái)源：中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券網(wǎng)、證券時(shí)報(bào)網(wǎng)、平安證券研究所、中原證券研究所等。
（中國(guó)粉體網(wǎng)編輯整理/平安）
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