中國(guó)粉體網(wǎng)訊 一邊是IPO募投項(xiàng)目延期，一邊是20億新基地高調(diào)上馬——蘇州天脈（301626），在資本市場(chǎng)的聚光燈下上演了一場(chǎng)“左手剎車、右手油門”的資本大戲。
新基地豪擲20億
2025年4月23日，蘇州天脈在發(fā)布上市后首份年報(bào)的同時(shí)，拋出一顆“深水炸彈”：擬投資不超過20億元建設(shè)“導(dǎo)熱散熱產(chǎn)品智能制造甪直基地”。根據(jù)公告，公司擬通過公開競(jìng)拍方式購(gòu)買蘇州市吳中區(qū)甪直鎮(zhèn)約100畝工業(yè)用地用于投資建設(shè)該項(xiàng)目，此次新項(xiàng)目的規(guī)劃，可視為其產(chǎn)能布局的補(bǔ)充與戰(zhàn)略協(xié)同。
近年來，隨著5G、AI及新能源行業(yè)的發(fā)展，熱管理材料及器件的下游消費(fèi)電子、安防監(jiān)控、汽車電子、通信設(shè)備等領(lǐng)域的需求持續(xù)增長(zhǎng)，蘇州天脈的業(yè)績(jī)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.43億元，同比增長(zhǎng)1.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.85億元，同比增長(zhǎng)20.26%。項(xiàng)目的建設(shè)實(shí)施需要一定周期，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。
然而，就在兩個(gè)月前的2025年2月28日，公司剛宣布將IPO募投項(xiàng)目“散熱產(chǎn)品生產(chǎn)基地項(xiàng)目”延期，預(yù)計(jì)可使用狀態(tài)日期至2026年6月30日。
這一延一進(jìn)之間，暴露出蘇州天脈在產(chǎn)能布局上的多重考量。
IPO募投項(xiàng)目延期真相
此前，IPO募投項(xiàng)目建成后，公司將新增1000噸導(dǎo)熱界面材料、1200萬套散熱模組和6000萬只均溫板（VC）的生產(chǎn)能力，從而滿足下游消費(fèi)電子、汽車電子、安防監(jiān)控、通信設(shè)備等領(lǐng)域不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，進(jìn)一步提升公司在導(dǎo)熱散熱領(lǐng)域的行業(yè)地位。
延期并非孤立事件。早在2025年初，公司已對(duì)IPO募投項(xiàng)目進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整：
1.研發(fā)投入加碼：將“新建研發(fā)中心”的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)增加653萬元，削減工程建設(shè)及其他費(fèi)用，直指新材料與工藝開發(fā)；
2.管理成本激增：2025年一季度管理費(fèi)用暴漲40%，政府補(bǔ)助卻減少37%，折射出擴(kuò)張期的陣痛。
蘇州天脈：熱管理領(lǐng)域的領(lǐng)先者
蘇州天脈導(dǎo)熱科技股份有限公司成立于2007年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為導(dǎo)熱散熱材料及元器件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括熱管、均溫板、導(dǎo)熱界面材料、石墨膜等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、筆記本電腦等消費(fèi)電子以及安防監(jiān)控設(shè)備、汽車電子、通信設(shè)備等領(lǐng)域。
經(jīng)過多年的發(fā)展和積累，公司在材料配方、加工工藝、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、自動(dòng)化等多個(gè)方面掌握了自主核心技術(shù)，能夠?yàn)橄掠涡袠I(yè)客戶提供精準(zhǔn)的導(dǎo)熱散熱產(chǎn)品及創(chuàng)新的散熱解決方案，產(chǎn)品大量應(yīng)用于三星、OPPO、vivo、華為、榮耀、聯(lián)想、寧德時(shí)代、�？低暋⒋笕A股份、極米、松下等眾多知名品牌終端產(chǎn)品，與上述品牌客戶以及比亞迪、瑞聲科技、富士康、中磊電子、長(zhǎng)盈精密、捷邦精密等國(guó)內(nèi)外知名電子配套廠商保持著良好的合作關(guān)系。
公司部分導(dǎo)熱產(chǎn)品
參考來源：
巨潮資訊網(wǎng)，財(cái)聯(lián)社，蘇州天脈官網(wǎng)、2024年報(bào)、項(xiàng)目相關(guān)公告以及網(wǎng)絡(luò)公開信息等
（中國(guó)粉體網(wǎng)編輯整理/輕言）
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